Bonjour Lykkers, avez-vous déjà envisagé de lancer une entreprise à plusieurs mais hésité sur la manière de la financer ? Vous n’êtes pas seul. De nombreux entrepreneurs sont enthousiastes à l’idée de collaborer, mais ils freinent dès qu’il s’agit de trouver des fonds.

La bonne nouvelle, c’est qu’il existe plusieurs options de financement pour les coentreprises — chacune avec ses avantages et ses inconvénients. Les comprendre vous permettra de poser des bases plus solides pour grandir ensemble.

Qu’est-ce qu’une coentreprise ?

Avant d’aborder le financement, définissons ce qu’est une coentreprise (ou « joint venture », JV). Il s’agit simplement d’un accord structuré dans lequel deux parties ou plus mettent en commun leurs ressources, leur expertise et leurs capitaux pour atteindre un objectif commercial commun. Ces partenariats peuvent être ponctuels ou à long terme, et sont fréquents dans les startups, l’immobilier, les projets technologiques ou l’expansion internationale. Comme plusieurs acteurs sont impliqués, les besoins de financement sont souvent plus importants et la prise de décision plus complexe — choisir la bonne approche financière devient donc crucial.

1. Financement par actions (capital-investissement)

Le financement par actions consiste à lever des fonds en vendant des parts de propriété de la coentreprise à des investisseurs. Cela peut inclure des investisseurs privés, des business angels, des fonds de capital-risque, ou encore des plateformes de financement participatif (selon l’éligibilité et la structure juridique).

Avantages : pas de remboursement programmé, et les investisseurs expérimentés peuvent offrir conseils et réseau.

Points à considérer : vous cédez une part de propriété et des bénéfices futurs. Il est donc essentiel de définir clairement les règles de gouvernance (droits de vote, clauses de dilution, résolution des conflits) pour éviter les tensions plus tard. Ce type de financement convient surtout si la coentreprise a un fort potentiel de croissance et que les partenaires acceptent de partager le contrôle.

2. Financement par emprunt (dette)

Le financement par emprunt signifie emprunter de l’argent que la coentreprise (ou les partenaires) devra rembourser avec intérêts. Les sources courantes incluent les prêts bancaires, les lignes de crédit ou d’autres formes de crédit structuré.

Avantages : les partenaires conservent la pleine propriété tout en utilisant du capital externe pour se développer.

Points à considérer : la dette crée des obligations fixes qui peuvent peser sur la trésorerie, et les prêteurs exigent souvent des garanties ou une solvabilité solide. Avant de choisir cette voie, testez la résistance de votre plan de remboursement : la coentreprise pourrait-elle continuer à payer si les revenus chutaient temporairement ou si les coûts augmentaient ? Le financement par emprunt convient généralement mieux aux projets disposant d’un flux de trésorerie stable et prévisible.

3. Apports des partenaires

L’une des méthodes les plus simples consiste en des apports directs de chaque partenaire. Chacun contribue en espèces, en actifs ou en prestations de services, selon une répartition convenue d’avance.

Avantages : la coentreprise reste entièrement contrôlée par les partenaires, et la mise en place peut être simple si les attentes sont alignées.

Points à considérer : il faut impérativement documenter qui apporte quoi, comment la valeur est évaluée (surtout pour les apports non monétaires), et ce qui se passe si l’un des partenaires ne peut pas répondre à un appel ultérieur en capital. Un accord bien rédigé prévient les frustrations et protège la relation entre partenaires.

4. Financement hybride

Beaucoup de coentreprises adoptent une approche mixte — combinant apports personnels, financement par actions et emprunts. Par exemple, les partenaires financent les coûts initiaux, puis recourent à un prêt pour l’expansion, et attirent plus tard de nouveaux investisseurs pour des projets de grande ampleur. Ce modèle réduit le risque de dépendance à une seule source, mais exige une clarté accrue : qui approuve les nouveaux financements ? Comment fonctionne la dilution ? Quel ordre de priorité pour les remboursements ?

Point de vue d’expert

Benjamin Graham, investisseur et auteur, écrivait : « L’investisseur individuel devrait toujours agir en tant qu’investisseur, et non en spéculateur. » Dans le contexte d’une coentreprise, cela signifie choisir un mode de financement aligné sur votre vision à long terme — plutôt que de céder à l’option la plus rapide ou la plus tape-à-l’œil.

Points clés à considérer avant de choisir

Premièrement, alignez-vous sur la tolérance au risque : combien de pression de remboursement ou de partage de propriété chaque partenaire peut-il accepter ? Ensuite, tenez compte du stade du projet : les jeunes entreprises s’appuient souvent sur les apports personnels ou le capital-investissement, tandis que les structures plus matures peuvent accéder à l’emprunt. Troisièmement, testez rigoureusement vos hypothèses de revenus pour que la coentreprise résiste aux imprévus. Enfin, assurez-vous que tous les partenaires sont d’accord sur les responsabilités, les droits de décision et les conditions de sortie — car le financement n’est « facile » que lorsque les attentes sont clairement écrites.

En conclusion

Financer une coentreprise ne doit pas être compliqué. En comprenant les différentes options — actions, dette, apports personnels ou combinaison hybride — vous pouvez prendre des décisions éclairées qui favorisent la croissance tout en maîtrisant les risques. Les coentreprises les plus réussies intègrent le financement dès la conception du partenariat : termes clairs, attentes partagées, et structure suffisamment souple pour s’adapter aux changements.